Запад печатает деньги,а цены растут у нас. 2 основных механизма экспорта инфляции0

Друзья, сегодня воскресенье и хочу осветить тему так называемого "экспорта инфляции". Просьбу рассказать про этот феномен просит меня читатель Алексей.

Действительно, на первый взгляд все выглядит достаточно парадоксально — одни страны печатают деньги, а в других начинают расти цены.

Мы помним, что было в России в начале 90-х. В казне денег не было, ЦБ печатал деньги и инфляция достигала 2-х и 3-х значных значений. И это было вполне объяснимо. Количество производимых товаров не менялось, а денег становилось больше. Значит покупательная способность денег уменьшалась. Все логично.

Однако когда мы переходим на уровень мировой экономики, все совсем не так.

Запад печатает деньги,а цены растут у нас. 2 основных механизма экспорта инфляции1

Почему Запад может просто печатать деньги, а мы нет?

Все дело в качестве валют. Есть валюты резервные, а есть все остальные. Когда страны с резервными валютами запускают печатный станок, то на потребительский рынок попадает лишь часть эмиссии.

В основном деньги уходят на фондовые рынки и в резервы других стран.

Вот картинка основных держателей долга США

Запад печатает деньги,а цены растут у нас. 2 основных механизма экспорта инфляции2

Но чтобы купить накопить резервы в долларах, надо в США поставить товары. Это значит, что на внутренний рынок США начинают поставляться товары, за которые США выписывают долговые расписки. Т.е. на рынке появляются не произведенные, а поставленные в долг товары.

Тезис о направлении напечатанных средств на фондовый рынок тоже не взят с потолка. Вот опрос по последней помощи рамзером в 1,9 трлн. долл.

Запад печатает деньги,а цены растут у нас. 2 основных механизма экспорта инфляции3

Почему они печатают, а цены растут у нас?

Первый механизм мы уже разобрали. При экспорте уходят товары с внутреннего рынка. Россия давно уже имеет так называемое положительное сальдо внешней торговли. Да? у нас растут валютные резервы, на за счет ухода или уменьшения товаров с внутреннего рынка.

Второй механизм заключается в изменении движения капитала.

При эмиссии западных денег начинают расти доходности их долговых облигаций. Например сейчас доходность американских казначейских обязательств выросла до 1,7% и выше. В результате инвесторы начинают выводить капитал с развивающихся рынков для вложений в эти облигации с приличным доходом.

Это приводит к падению местных валют, росту стоимости импорта и к росту цен в итоге.

Как избавиться от этого внешнего ярма?

Выход только один — сделать свою национальную валюту резервной.

Но за последние годы это мало кому удалось. Даже китайский юань не является на сегодня полноценной резервной валютой. Рублю это вообще не грозит в ближайшей перспективе.

Так что экспорт инфляции из развитых стран в развивающиеся и дальше будет продолжаться. Пока так.

ЦБ неожиданно повысил ключевую ставку. Когда простым людям ждать роста ставок по кредитам и вкладам и на сколько

Если вам интересна тема экономики и финансов — подпишитесь на канал в Дзен Я.Мессенджер Телеграм Пульс

Вам может понравиться

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.