Дворцовая площадь в Торжке переименовывалась неоднократно: первоначально это была Дворцовая площадь, по расположенному на ней Путевому дворцу для остановки членов царской семьи, затем Советская площадь, Площадь павших бойцов революции, Площадь бойцов революции.
Архитектурный ансамбль площади был создан в 1770-х годах по единому замыслу. В 1827 году дворец с публичного торга купило городское общество для устройства воспитательного дома и больницы, но в 1830 году городские власти решили передать дворец под казармы квартировавших войск.
В 1855 году здания вновь отошли государству. Ансамбль Путевого дворца дал начало застройке центральной площади Левобережья.
В 1919 году площадь переименовали в Советскую, площадь выходила к зданию гостиницы Пожарских-Федунина-Барскова (ул.Дзержинского 48), в котором в 1917 году, в Торжке была провозглашена советская власть.
Затем Советская площадь была переименована в Площадь павших бойцов революции, было это связано с тем, что здесь хоронили партийных активистов, умерших в первые годы советской власти. Впоследствии площадь стала- Бойцов революции, затем просто Площадь Революции.
В 1968 году на площади установлен камень-монумент в честь 50-летия ВЛКСМ, с замурованным в нем обращением к комсомольцам будущего столетия.
Реконструкция зданий – памятников архитектуры рассматривалась с 2012 года, на момент 2018 года особых улучшений заметно не было.